机械细分行业观点：
工程机械：下半年同比增速因基数原因预期放缓，不影响行业复苏进程。

6月份全国挖机销量有望继续超预期增长，预计同比增速90%以上，全年挖机销量有望达12万台，同比增长83%。晴雨表功能的挖机，将带领整个工程机械行业的复苏。公司层面，我们推荐行业绝对龙头三一重工，和零部件龙头企业恒立液压，关注徐工机械（中国品牌价值500 强）。

电子专用设备：全球半导体设备成高景气度。1-5月北美地区半导体设备出货量达到103亿元同比增长54%。我国电子专用设备公司也将充分受益下游产业转移和国产化替代，市场空间大、增长确定性强，我们强烈推荐关注联得装备、长川科技；同时关注打造智能焊接系统服务供应商的快克股份。

动力电池设备：电池厂加码扩产，龙头订单饱满。新能源汽车产业链主要包括特斯拉产业链和CATL 产业链。相比之下，我们更关注CATL 产业链上游的设备公司，重点推荐先导智能，根据下游产能规划，预计下半年仍将有多个大订单招标。

铁路装备：10 组 “复兴号”标准动车组在京沪线已成功运行。6月26日，首批10 组标动投入京沪线运行。1.标动拥有自主知识产权，代表中国高铁最先进技术，采用中国标准，在254 项重要标准中，中国标准占比84%；2.标动成本有所下降，虽然单价存在下降的风险，但是毛利率有望比传统动车组提高；3.国产化率高，原则上国产化要求100%，为国内零部件企业带来发展新机遇。我们推荐轨交龙头中国中车和车门系统龙头康尼机电，同时关注以6亿元投资设立南宁子公司鼎汉技术。

油气装备：油价上涨存在多重利好因素，天然气下游分销利用可关注。

据统计局数据，油气开采行业资本开支2015-16年分别下滑5.6%和31.9%，2017年1-5月再次下滑6.1%，油价波动使得油气开采行业资本开支相对谨慎。相比之下，天然气消费市场更具确定性，分布式能源正处于黎明破晓前，推荐厚普股份、富瑞特装、派思股份。

军民融合：深化军民融合战略，寻求多方共赢局面。军民融合主题已悄然兴起，近期多家金融机构和军工央企均在谋划设立军民融合基金，例如5月份在国资委指导下，总规模1,500亿元人民币的“国创基金”成立，主要投向航天、核能、船舶等军民融合产业。推荐持续布局军工领域的三一重工。

重点公司推荐观点：
三一重工（600031.CH）：稳居国内龙头地位，再次轻装上阵更从容。1.2017年业绩快速恢复，重启增长周期。一季度实现净利润7.46亿元，同比增长727%。2.打造全球装备制造业的领先企业。海外产业园和销售渠道布局与“一带一路”沿线国家重合度达80%，在行业内遥遥领先，将率先受益于“一带一路”政策东风。3.公司主业稳步增长，积极培育新的增长点，包括军工、住宅工业化、工业物联网近期持续布局，捷报频传。

先导智能（300450.CH）：下游设备招标仍在持续，在手订单充裕保障今明两年高增长。1.公司作为CATL 产业链的核心供应商，已持续多年业绩高增长，今明两年有望延续高增长。2.收购泰坦进度超预期，泰坦主营电芯和模组测试设备，目前在手订单20亿元左右；收购后协同作用明显，公司由中段锂电设备切入至后段，覆盖产品线50%的设备；3.双积分制征求意见稿，评价体系将向低能耗、高效率的乘用车型倾斜，由此利好高端锂电池厂商，进一步传导到高端锂电设备的需求大增。